今年以来ETF基金热度不减-新基金发行分化值得关注

李锐

尽管ETF基金持续受追捧,但基金发行还是出现分化趋势。今年以来,尤其是进入下半年,伴随着ETF基金的热度提升,包括ETF在内的指数基金受到市场的关注度越来越高,而发行市场亦随之升温。不过,从近期来看,基金发行市场分化趋势已经越来越明确,ETF基金、债券基金成为关注的两大重点。

ETF基金层出不穷

相对其它产品类型,ETF基金的产品类型日趋丰富。日前,天弘基金举办”国民ETF来了-2019ETF峰会暨天弘指数基金战略发布会”,首次对外披露了指数基金业务的发展战略,其首只ETF产品天弘创业板ETF也于昨日正式推出。乘着ETF产品发展的东风,以及在场外指数基金积累下的海量客户优势,天弘基金正式宣布进军ETF领域,目标是打造国民ETF产品,成为中国最大的指数基金服务商。

本次发布会上,天弘基金还对外披露了天弘指数基金的产品规划。周晓明介绍称,天弘基金未来将进一步完善指数产品线,在原来11只指数基金的基础上增加主题、策略、跨境、大宗商品等一系列被动指数产品,此外还将推出中证500增强、沪深300增强等指数增强产品。

此前,”华宝基金创新产品研讨暨ESG责任投资论坛”在沪举行,华宝基金在论坛上正式宣布,国内首只跟踪中证科技龙头指数的ETF基金–华宝中证科技龙头ETF,已经在交易所上市交易,届时投资者将可像买卖股票一样,直接在二级市场便捷地交易科技ETF。除科技ETF外,华宝M SCI中国A股国际通ESG通用指数基金(LOF)也正在募集中。

种种迹象表明,在竞争愈加激烈的公募指数基金领域,国内最大的ETP(交易所交易产品)管理机构”华宝基金”正在通过持续的产品创新,不断提升自身差异化的核心竞争力。近期,伴随着科技ETF、ESG基金的发行、成立,华宝基金ETP产品矩阵得以进一步丰富,继续巩固了华宝基金在指数量化投资领域的优势,在Sm art Beta产品、行业ETF基金、海外投资等细分领域尤为明显。

ETF未来发展被看好

据透露,截至8月16日,沪深交易所挂牌上市的ETF数量已达到226支,市场规模6418亿元,较2018年底增长超10%。

从美国经验来看,截至2018年底,美国ETF资产管理规模已经达到33710亿美元,2008年-2018年的十年间美国ETF规模复合增长率达20.3%,远远超过共同基金6.29%的增速。ETF正逐渐替代共同基金成为美国市场的主流投资工具。

作为ETF市场重要的参与者,中国人寿资产投资总监王卫华认为,国内机构投资者投资ETF的时代已经来临。ETF已经成为海内外机构投资者资产配置最重要的投资工具,ETF种类繁多,具有良好的流动性、灵活性、透明度,极低的交易费用,以及税收的优惠,这些都倒逼机构投资者尽快熟悉了解ETF这一工具。但ETF投资种类繁多,怎么用好这个工具,取决于机构的负债属性、经验的积累、治理机制,以及投资期限等。随着ETF的发展,机构投资者的投资会更加简化。

国泰君安研究所所长黄燕铭则从宏观、策略的角度分析了ETF的投资前景。他认为,目前A股市场极具性价比,投资者可考虑逢低布局宽基指数。国内规模指数ETF和主题ETF的市场规模目前占比较高,未来ETF产品将会更加多元化。”通过制定以ETF为标的资产的投资策略,可以从资产配置和风格择时层面实现主动投资,从这个角度来看,ETF的投资价值并不仅限于传统的被动投资”。

基金发行整体低迷

不过,从基金发行的整体情况来看,基金发行市场整体低迷。数据显示,截至8月23日,8月份以来新成立的59只基金合计募集规模为465.46亿元,新基金平均发行规模为7.89亿元,环比7月锐减25.78%,处于今年2月份春节以来的低位。

具体来看,14只新成立的混合型基金平均发行份额为4.57亿份,环比7月锐减37.5%,除广发睿享稳健增利首发募集35.77亿元外,5只基金是2亿元擦边成立,4只产品以发起式形式设立。

而在债券指数基金、定开债基偃旗息鼓后,债券型基金吸金能力也大幅下滑,8月以来新基金平均发行9.76亿元,仅略好于今年2月春节期间9.05亿元的平均首募规模。

此外,8月份,沉寂接近2年的货币型新基金发行破冰,嘉实融享浮动净值型货基以2.1亿元募集规模新设,同样显现基金销售市场的阵阵寒意。

而基金半年报陆续披露,已发布的公告显示,机构投资者上半年较大比例增持创业板、南方中证全指证券等开放式交易型指数基金(ETF)份额。从半年报披露的前十名场内持有人看,中央汇金、银行、保险、券商、公募基金等均是宽基ETF的拥趸。相比之下,个人投资者更为偏爱行业ETF、商品ETF。截至今年6月底,南方中证全指证券ETF的前十大持有人中只有三家机构投资者,其余7名为个人投资者。

后市判断整体谨慎

博时信用债纯债基金经理张李陵表示,当前宏观环境错综复杂,经济下行和韧性同时存在。但张李陵同时也表示,对于债市而言,仍然呈现长期看好的格局。对于具体择券,张李陵认为,从目前来看,无风险利率和高评级债券的收益率仍然处于较高的水平。但从中长期角度看,仍有一定的下行空间。此外,可转债在未来几年或也是获取超额收益的主要品种。

新华纯债添利基金经理于泽雨认为,经济正处于长周期改善的过程中,短期向下空间有限,债市机会与风险并存。在政府通过积极的财政政策大力加杠杆后,长久期利率债收益率大概率维持区间震荡,短端中等评级信用债估值和安全性更具吸引力,有相对稳定的套息空间。可重点关注国资控股、负债率相对适中、有一定竞争力的国有企业与行业龙头企业发行的债券。

此外,浦银安盛医疗健康基金经理陈蔚丰认为,需要警惕估值过高的部分个股,而前期涨幅不大,成长性较好的二线细分龙头性价比更加突出。她预计下半年市场仍然会有结构性投资机会,医药板块各子领域景气度分化较大,总体而言更加看好CRO、医疗服务、药店、生物制品以及医疗信息化等子领域相关个股表现。

来源:新闻晨报       作者:李锐